Securities Law

證券法制度及其相關的理論涉及現實生活中經濟的發展與繁榮，涉及社會公眾的財富與福祉，也涉及法制社會的正義與公平。但是，在中國市場經濟的發展過程中，中國的證券法律制度卻長期處於不完善的初期發展階段，中國的證券法理論也長期處於詮釋法律與闡述交易表象的初級水平。這顯然是與中國市場經濟發展的內在要求不相適應的，推動中國的證券法制健康發展是每個證券法學者的基本責任。
證券法的基本制度主要分為證券發行制度與證券交易制度兩部分，前者主要用於規範證券發行企業及相關的輔助當事人的發行行為，給投資者提供透明公平的投資環境；後者主要用於規範不同層次投資者的投資行為，給投資者提供便利快捷且信息披露真實的交易環境，以實現其意思表示一致的成交原則。而其他諸如證券監管體制、證券服務機構、證券經營機構、證券違法行為及其責任制度等，僅僅在證券法的基本制度中起到輔助作用，其行政立法與行政責任特徵是顯而易見的。在中國證券立法過程中，不自覺地忽視證券法的民商特別法本質，而過分強調其行政立法特徵的現象是普遍存在的，這只能起到削弱證券法的本質內容而強化證券法的行政管制作用的不良作用。
由於證券法在中國是一新法域，其內容廣泛涉及到原有企業的重組、資產評估、財務審計、盈利預測、公司股份、交易變動、信用結算交割、上市監管等複雜的技術問題，因此中國證券法規的完善不能不受到法律規則系統性維持的制約，令中國證券的法規修改調整極度頻繁。這些實際上是證券法發展過程中必須經歷的基本階段。可以預見，在中國未來將進行的證券發行註冊制改革過程中，中國原有的的證券法體系、制度與規則還會發生巨大的變化。不僅如此，隨着中國交易制度的發展及變革，中國相應的市場撮合制度、經紀人制度、結算交割制度、多重證券市場的交易格局也會發生根本性的變化。理論上通常認為，證券法規則具有明顯的技術性和創新性，其法律規則的發展過程不能簡單地套用傳統民商法理論的原有制度模式，證券法學者應當在傳統民商法理論的基礎上，研究和推動證券法規則和理論的完善和發展。